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基金簡稱格林伯銳靈活配置A
基金全稱格林伯銳靈活配置混合型證券投資基金
基金代碼006181
基金類型混合型證券投資基金
基金管理人格林基金管理有限公司
基金托管人交通銀行股份有限公司
基金經理張興  宋紹峰
成立日期2018年11月16日
首次募集規模18,009,562.78元
最新基金規模18,009,562.78元(2018年11月16日)
投資目標在嚴格控制風險的前提下,追求基金資產的長期穩健增值與超越業績比較基準的投資回報。
投資范圍本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票(含中小板、創業板及其他經中國證監會核準上市的股票)、權證、債券(含國債、金融債、企業債、公司債、央行票據、地方政府債、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債、可轉換債券(含分離交易可轉債)、可交換債券、中小企業私募債等)、貨幣市場工具、債券回購、股指期貨、國債期貨、資產支持證券、同業存單、銀行存款以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
基金的投資組合比例為:本基金投資于股票資產比例為基金資產的0%-95%。每個交易日日終在扣除國債期貨和股指期貨合約需繳納的交易保證金后,現金或到期日在一年以內的政府債券投資比例合計不低于基金資產凈值的5%,其中現金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等。
本基金參與股指期貨、國債期貨交易,應符合法律法規規定和基金合同約定的投資限制并遵守相關期貨交易所的業務規則。
如法律法規或中國證監會變更投資品種的投資比例限制,基金管理人在履行適當程序后,可以調整上述投資品種的投資比例。
投資策略1、大類資產配置策略
本基金綜合分析和持續跟蹤基本面、政策面、市場面等多方面因素,結合全球宏觀經濟形勢,研判國內外經濟的發展趨勢,并在嚴格控制投資組合風險的前提下,確定或調整投資組合中股票、債券、貨幣市場工具和法律法規或中國證監會允許基金投資的其他品種的投資比例。本基金將持續地監控資產配置風險,適時地對資產配置予以調整。

2、債券投資策略
本基金將在分析和判斷國際國內宏觀經濟形勢、宏觀調控政策、資金供求關系、市場利率走勢、信用利差狀況和債券市場供求關系等重要因素的基礎上,動態調整組合倉位、久期和債券配置結構,精選債券,控制風險,獲取收益。
(1)債券類屬配置策略
本基金根據對政府債券、信用債等不同債券板塊之間的相對投資價值分析,確定債券類屬配置策略,并根據市場變化及時進行調整,從而選擇既能匹配目標久期、同時又能獲得較高持有期收益的類屬債券配置比例。
(2)久期調整策略
本基金將根據對影響債券投資的宏觀經濟狀況和貨幣政策等因素的分析判斷,形成對未來市場利率變動方向的預期,進而主動調整所持有的債券資產組合的久期,達到增加收益或減少損失的目的。
當預期市場總體利率水平降低時,本基金將延長所持有的債券組合的久期,從而可以在市場利率實際下降時獲得債券價格上升收益;反之,當預期市場總體利率水平上升時,則縮短組合久期,以規避債券價格下降的風險帶來的資本損失,獲得較高的再投資收益。
(3)收益率曲線配置策略
本基金將綜合考察收益率曲線和信用利差曲線,通過預期收益率曲線形態變化和信用利差曲線走勢來調整投資組合的頭寸。在考察收益率曲線的基礎上,本基金將確定采用集中策略、啞鈴策略或梯形策略等,以從收益率曲線的形變和不同期限信用債券的相對價格變化中獲利。本基金還將通過研究影響信用利差曲線的經濟周期、行業周期、市場供求關系、流動性變化、宏觀政策等因素,確定信用債券的行業配置和各信用級別債券所占投資比例。
(4)可轉換公司債券投資策略
本基金將著重對可轉債對應的基礎股票的分析與研究,對那些有著較好盈利能力或成長前景的上市公司的可轉債進行重點選擇,并在對應可轉債估值合理的前提下集中投資,以分享正股上漲帶來的收益。同時,本基金將密切跟蹤上市公司的經營狀況,從財務壓力、融資安排、未來投資計劃等方面合理推測和判斷上市公司對轉股價的修正和轉股意愿,并作出相應的投資決策。
(5)中小企業私募債券投資策略
在嚴格控制風險的前提下,通過全面嚴謹的研究,綜合考慮中小企業私募債券的安全性、收益性和流動性等特征,并與其他投資品種進行風險收益比的權衡后,選擇具有相對優勢的類屬和個券進行投資。同時,通過期限和品種的分散投資降低基金投資中小企業私募債券的信用風險、利率風險和流動性風險。

3、股票投資策略
本基金采取“自上而下”與“自下而上”相結合的分析方法進行股票投資,自上而下地分析行業的增長前景、行業結構、商業模式、競爭要素等分析把握其投資機會;自下而上地評判企業的產品、核心競爭力、管理層、治理結構等;并結合企業基本面和估值水平進行綜合的研判,嚴選安全邊際較高的個股。
(1)行業分析與配置
本基金將根據各行業所處生命周期、產業競爭結構、近期發展趨勢等數方面因素對各行業的相對盈利能力及投資吸引力進行評價,并根據行業綜合評價結果確定股票資產中各行業的權重。
一個行業的進入壁壘、原材料供應方的談判能力、制成品買方的談判能力、產品的可替代性及行業內現有競爭程度等因素共同決定了行業的競爭結構,并決定行業的長期盈利能力及投資吸引力。另一方面,任何一個行業演變大致要經過發育期、成長期、成熟期及衰退期等階段,同一行業在不同的行業生命周期階段以及不同的經濟景氣度下,亦具有不同的盈利能力與市場表現。本基金對于那些具有較強盈利能力與投資吸引力、在行業生命周期中處于成長期或成熟期、且預期近期經濟景氣度有利于行業發展的行業,給予較高的權重;而對于那些盈利能力與投資吸引力一般、在行業生命周期中處于發育期或衰退期,或者當前經濟景氣不利于行業發展的行業,給予較低的權重。
(2)公司財務狀況評估
在對行業進行深入分析的基礎上,對上市公司的基本財務狀況進行評估。結合基本面分析、財務指標分析和定量模型分析,根據上市公司的財務情況進行篩選,剔除財務異常和經營不夠穩健的股票,構建基本投資股票池。
(3)價值評估
基于對公司未來業績發展的預測,采用現金流折現模型等方法評估公司股票的合理內在價值,同時結合股票的市場價格,挖掘具有持續增長能力或者價值被低估的公司,選擇最具有投資吸引力的股票構建投資組合。
(4)股票選擇與組合優化
綜合定性分析與定量價值評估的結果,選擇定價合理或者價值被低估的股票構建投資組合,并根據股票的預期收益與風險水平對組合進行優化,在合理風險水平下追求基金收益最大化。同時監控組合中證券的估值水平,在市場價格明顯高于其內在合理價值時適時賣出證券。

4、金融衍生品投資策略
(1)股指期貨投資策略
本基金將在注重風險管理的前提下,以套期保值為目的,遵循有效管理原則經充分論證后適度運用股指期貨。通過對股票現貨和股指期貨市場運行趨勢的研究,結合股指期貨定價模型,采用估值合理、流動性好、交易活躍的期貨合約,對本基金投資組合進行及時、有效地調整和優化,提高投資組合的運作效率。
(2)國債期貨投資策略
本基金的國債期貨投資將以風險管理為原則,以套期保值為目的。本基金管理人將按照相關法律法規的規定,結合國債現貨市場和期貨市場的波動性、流動性等情況,通過套期保值等策略進行操作,獲取超額收益。
(3)權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具,投資原則為有利于基金資產增值、控制下跌風險。本基金在權證投資方面將以價值分析為基礎,在采用數量化模型分析其合理定價的基礎上,立足于無風險套利,力求穩健的投資收益。

5、資產支持證券投資策略
本基金將在宏觀經濟和基本面分析的基礎上,對資產證券化產品的質量和構成、利率風險、信用風險、流動性風險和提前償付風險等進行定性和定量的全方面分析,評估其相對投資價值并作出相應的投資決策,力求在控制投資風險的前提下盡可能的提高本基金的收益。

6、其他金融工具投資策略
如法律法規或監管機構以后允許基金投資于其他金融產品,基金管理人將根據監管機構的規定及本基金的投資目標,制定與本基金相適應的投資策略、比例限制、信息披露方式等。
業績比較基準中債綜合全價指數收益率×50%+滬深300指數收益率×50%
風險收益特征本基金為混合型基金,預期風險與預期收益高于債券型基金與貨幣市場基金,低于股票型基金,屬于證券投資基金中的中等風險和中等預期收益產品。
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